Орусиянын Украинага аскерий басып кириши үчүн Батыштын санкциялары эки орус олигархы Владимир Потанин менен Олег Дерипасканы орус корпоративдик тарыхындагы эң узакка созулган чыр-чатакты токтотуп, анын ордуна металл өндүрүүчү гиганттарды – никель жана палладий ири Норильск Никель менен алюминий United Company Rusal компаниясын бириктирүүгө мажбур кылышы мүмкүн.
bne IntelliNews тарабынан майда-чүйдөсүнө чейин баяндалгандай, кээ бир орус металлдары дүйнөлүк рынокторго терең киргизилген жана аларга санкция салуу кыйын.Жакында АКШ палладий, родий, никель, титан сыяктуу стратегиялык металлдарды, ошондой эле чийки алюминийди импорттук тарифтердин жогорулашынан бошотту.
2018-жылдагы жаман тажрыйба Потанин менен Дерипаска экөө тең акыркы убакка чейин санкциялардан кутулууга жетишти дегенди билдирет.Дерипаска жана анын компаниялары ошол кезде санкцияларга кабылган, бирок бул кабардан кийин Лондон металл биржасында (LME) алюминийдин баасы бир күндө 40% көтөрүлгөндөн кийин, АКШнын Чет элдик активдерди көзөмөлдөө башкармалыгы (OFAC) санкцияларды киргизүүнү кийинкиге калтырган жана акыры толугу менен артка чегинип, Дерипаскага каршы санкциялар режим 2014-жылы киргизилгенден бери алынып салынган жалгыз санкцияларга айланды.
Жада калса Потанинге каршы санкциялар коркунучу да никельдин баасынын турбуленттүүлүгүн жаратып, апрель айында санкциялар киргизиле баштаганда эки эсе кымбаттап, бардык рекорддорду бузуп, LME соодасын токтотууга мажбур кылды.
Электр унаа өнөр жайын негизги компонент менен камсыз кылган рынокту үзгүлтүккө учуратуудан корккон Потанин Орусиянын эң бай адамы жана 1990-жылдардагы жети олигархтын бири болгонуна карабастан, анын Норильск Никели никель менен палладийдин негизги жеткирүүчүсү болгонуна карабастан, санкциялардан кутулууга жетишкен. дүйнөлүк автомобиль өнөр жайы үчүн.Бирок, июнь айында Улуу Британия олигархка санкция берүү менен биринчи эскертүү коңгуроосун кагды.
Бир жолу тиштеп, эки жолу уялчаак болгон Русал бул жолу Орусиянын Украинага басып киришине байланыштуу Москвага киргизилген санкциялардын түздөн-түз бутасы эмес, бирок Олег Дерипаска Улуу Британия менен Евробиримдиктин санкциясына кабылды.
bne IntelliNews мурунтан эле Norilsk Nickel накталай акча көйгөйлөрүнө дуушар боло баштаса, Орусиянын корпоративдик тарыхындагы эң эски акционерлердин бири болгон Дерипаска менен корпоративдик жаңжалын тутандыруудан этият болушу керек деп сунуштады.Потанин дымактуу капиталдык программанын, айрыкча палладий металлдары тармагындагы өнүгүүгө жумшаш үчүн дивиденддерди кыскартууну тынымсыз талашып келет, бирок акча агымы үчүн Норильск Никелинин дивиденддерине таянган Русал бул идеяга караманча каршы.
2021-жылы Потанин менен Русал Норильск Никелинин дивиденддерин бөлүштүрүү боюнча талаш-тартыштарды кайрадан улантышты, ага Русал акча агымынын олуттуу бөлүгү таянат.Norilsk Nickel мурда дивидендди төмөндөтүп, бирок 2 миллиард долларды кайра сатып алууну сунуштаган.
Потаниндин айтымында, 2022-жылдын аягында бүтө турган акционердик келишимди узартуунун ордуна, эки компания биригүүнүн жолун табышы мүмкүн.Келишимге ылайык, Norilsk Nickel таза карыздан EBITDAга карата рычаг 1,8x (минималдуу төлөм $1 миллиард) болгон шартта EBITDAнын 60% дан кем эмес дивиденддерди төлөшү керек.
«Эч кандай акыркы чечим кабыл алына элек жана келишим боюнча көптөгөн ар кандай сценарийлер бар болсо да, биз акыркы бир нече жыл ичинде деверсация, акционерлердин келишиминин 2022-жылы бүтүшү жана Орусияда санкциялардын тобокелдигинин күчөшү биригүү үчүн негиз түздү деп эсептейбиз. ” Renaissance Capital 5-июнда комментарий берди.
Потанин Norilsk Nickel компаниясынын башкы директору жана анын Interros компаниясы компаниянын 35,95% үлүшүнө, ал эми Дерипаскадагы Русал 26,25% акциясына ээ.Дагы бир акционер - олигарх Роман Абрамович менен Александр Абрамовдун Криспиан (акциялардын 4%ке жакыны), 33% эркин жүгүртүү менен.UC Rusal негизги акционерлери En+ Дерипаска (56,88%) жана SUAL Partners Виктор Вексельберг менен Леонард Блаватник болуп саналат.
Норильск никелинде никель жана палладийден тышкары жез, платина, кобальт, родий, алтын, күмүш, иридий, селен, рутений жана теллур казылып алынат.UC Rusal боксит казып, алюминий оксиди жана алюминий чыгарат.Норникелдин былтыркы кирешеси 17,9 миллиард долларды, ал эми Русалдын кирешеси 12 миллиард долларды түзгөн.Демек, бул эки компания дээрлик 30 миллиард доллар киреше табышы мүмкүн деп эсептейт РБК.
Бул австралиялык-британиялык Рио Тинто (алюминий, жез, темир рудасы, титан жана алмазды казып алуу, 2021-жылдагы кирешеси 63,5 миллиард доллар), Австралиянын BHP (никель, жез, темир рудасы, көмүр, 61 доллар) сыяктуу дүйнөлүк металл казуучу гиганттары менен бирдей болмок. bn) Бразилиянын Vale (никель, темир рудасы, жез жана марганец, $54,4 млрд) жана Anglo American (никель, марганец, кокстоочу көмүр, платина металлдары, темир рудасы, жез, алюминий жана жер семирткичтер, 41,5 млрд доллар).
"Бириккен компания суроо-талаптын кыска мөөнөттүү жана узак мөөнөттүү тенденциялары боюнча бир кыйла салмактуу металл корзинасына ээ болот: биздин эсептөөлөр боюнча киреше боюнча металлдардын 75% (анын ичинде алюминий, жез, никель жана кобальт) глобалдык декарбонизация тенденциясы, ал эми башкалар, анын ичинде палладий, учурдагы технологиялардын эмиссиясын кыскартууга шилтеме кылат ", - деп эсептешет RenCap аналитиктери.
Bell жана RBC бизнес порталы эске салгандай, Русал менен Норильск Никелдин биригиши тууралуу алгачкы имиштер Потанин менен дагы бир олигарх Михаил Прохоров менен 2008-жылы оор өнөр жайдын активдерин бөлүп-жарып жатканда пайда болгон.
Дерипасканын UC Rusal компаниясы Норильск Никелинин 25% Потанинден сатып алган, бирок синергетиканын ордуна Орусиянын тарыхындагы эң узак корпоративдик чыр-чатактар пайда болгон.
2022-жылга чейин басып алуудан кийинки алдыга жылдыруу жана Потанин менен Дерипаска бул идеяны кайра карап чыгууга даяр, Потанин РБКга негизги потенциалдуу синергетика Русал менен Норильск Никелинин туруктуулугу жана жашыл күн тартиби, ошондой эле биргелешип сиңирүү болушу мүмкүн деп ырастады. мамлекеттик колдоо.
Бирок, ал "Норникель дагы эле UC Rusal менен эч кандай өндүрүштүк синергетиканы көрө электигин" жана негизинен компаниялар эки өзүнчө өндүрүш түтүктөрүн кармай турганын, бирок ошого карабастан металлдар жана тоо-кен казып алуу аренасында потенциалдуу "улуттук чемпион" болоорун кайталады.
Улуу Британиянын ага каршы акыркы санкцияларын комментарийлеп жатып, Потанин РБКга санкциялар "жеке мага тиешелүү жана бизде Norilsk Nickel компаниясынын бүгүнкү күнгө чейин жүргүзгөн анализине ылайык, алар компанияга таасир этпейт" деп ырастады.
Ал дагы эле Дерипасканын Русалдан санкцияларды алып салуу тажрыйбасын карап жаткандыр.«Биздин оюбузча, SDNди санкциялар тизмесинен чыгаруу тажрыйбасы жана ага байланыштуу Rusal/EN+ бизнес түзүмү потенциалдуу биригүү келишиминде негизги ролду ойношу мүмкүн», - деп жазды RenCap аналитиктери.
Посттун убактысы: 05-05-2022